創兩年內新高 鐵礦石有高位回調風險

巴西淡水河谷礦難事件、颶風對力拓與必和必拓礦石產量的影響，助推國內鐵礦石期貨價格持續上漲。

從3月29日到4月3日收盤，短短4個交易日，鐵礦石主力期貨1905合約從606元/噸漲至690.5元/噸，漲幅13.86%。而從今年初至今，鐵礦石主力合約累計漲幅超過40%，創下近兩年來的價格新高。

接受經濟導報記者采訪的業內人士表示，鐵礦石市場供需形勢仍是供大于求的情況下，鐵礦石價格后期難以維持高位。情緒高漲則預示著價格下跌風險隨時會出現。

“狂飆”的鐵礦石

今年以來鐵礦石市場波動較大，尤其是進口鐵礦石價格出現大幅上漲。中鋼協的數據顯示，3月末中國鐵礦石價格指數比年初上漲20.08%，同比上漲29.47%。其中進口鐵礦石價格3月末比年初上漲22.99%，同比上漲33.49%。進入4月份，進口鐵礦石價格漲幅進一步擴大。

“今年的行情不錯，讓我賺了不少。”濟南一位期貨炒家張騰在接受經濟導報記者采訪時表示，“尤其是鐵礦石，讓我多賺了不是‘三五斗’，而是多賺了‘三五十斗’了。”

張騰認為，澳大利亞颶風對鐵礦石裝卸和發貨的影響，巴西淡水河谷礦難事件持續發酵，加上市場又有傳聞卡粉短期發貨量下降等因素的共同刺激下，鐵礦石期貨主力1905合約連續4個交易日上漲。

此前經濟導報記者從淡水河谷礦產品(中國)有限公司了解到的信息顯示，2019年該公司鐵礦石預估銷量為3.07億噸至3.32億噸，這意味著與2018年相比，2019年銷量將下降3400萬噸至5900萬噸。

在濟南輝隆鋼貿有限公司總經理李傳錄看來，雖然淡水河谷的產銷量下降，但國際上鐵礦石的產量還是會增加的。澳大利亞的礦石出口量預計將從2019財政年度的8.47億噸上升至2021年的8.74億噸。澳大利亞2018年的礦石出口量為6.99億噸，其中鐵礦石出口量為6.547億噸。“此外有消息說，英美資源集團在巴西的里奧礦年化產量將增加2000萬噸，印度的產量也將增加1500萬噸以上，再加上國產鐵精粉也有望增加1200萬噸，差不多將淡水河谷的缺量補上去。”

“雖然淡水河谷不斷有礦區停產，但少部分礦區停產后再度復產，二季度不排除仍會出現這種現象，因此發貨量或將出現上漲。”李傳錄分析道。

有下行空間

雖然鐵礦石的上漲讓張騰賺得盆滿缽滿，但他卻在3日就獲利了結。“有些擔心，風險在于淡水河谷礦區復產的反復，以及國內不定期的限產政策。同時1905合約即將結束，單邊時間不夠，不如獲利了結。”張騰說。

“這些消息對鐵礦石價格有短期支撐，但從產業鏈供應和需求角度來看，情緒主導行情的成分有所增加，價格高點雖不好確定，但潛在高位急跌風險已在積聚。”李傳錄說，“雖然外圍因素導致鐵礦石供應量有所減少，但對整體供需影響有限，只是被市場過度解讀。”

經濟導報記者注意到，盡管礦企的產量下降，但發往中國的運輸量卻在增加。

中鋼協的分析認為，鐵礦石價格已處高位，遠超同期鋼價漲幅。據鋼鐵協會監測，3月末，中國鋼材價格指數(CSPI)比年初上升2.40%，同比上升0.94%，而同期進口鐵礦石價格升幅分別為22.99%和33.49%，遠遠高于鋼價漲幅。鋼鐵協會財務快報統計，1-2月份，會員鋼鐵企業銷售收入同比增長6.93%，而銷售成本同比增長11.90%，成本增幅高于收入增幅4.97個百分點；累計實現利潤只有217億元，同比下降38.99%。 “后期市場不支持鐵礦石價格的大幅上漲，甚至可以說有較大下行空間。”李傳錄分析道。

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