東睦股份去年全年營收33億 今年目標40億元

東睦股份（600114）近期發布2020年年報以及2021年*季度報告，2021年一季度業績超預期，同比增長約71%。

據東睦股份年報披露：公司2020年實現營收33億元，2021年收入目標40億元， 同比計劃增長22%。

公司2020年完成對富馳的收購。受整合期影響，2020年綜合銷售毛利率/凈利率分別為23%/3%，較2019年分別同比下滑約9pct/12pct。2021年一季度整合逐漸出效，毛利率/凈利率分別實現26.7%/6.3%，相較2020年全年略有回升，分別上升3.5pct/3.3pct�；�本恢復至歷史正常水平。

基本面：中長期持續看好公司三大業務反轉！

  PM業務：2020年四季度出現拐點且創歷史新高，持續受益下游汽車較高景氣度。

  MIM業務：2020年受疫情及貿易摩擦沖擊，部分產品開發進度滯后，短周期項目銷售不及預期造成整體MIM業績虧損（2020年富馳+ 華晶業績虧損585萬）。中長期來看，2021年下半年連云港搬遷有望使MIM業務具備較大向上彈性。預計未來MIM業務趨勢向好：1）MIM板塊公司整合完畢，連云港新基地有望于2021年6月底前竣工投產；2）折疊屏手機或成爆款機型，市場空間大，公司作為國內*重要的折疊屏鉸鏈供應商之一有望持續受益。  

  SMC業務：子公司科達磁電2020年營收3億元，同比增長30%，受益新能源行業大發展，預計處于量價齊升階段。

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